上市公司股权激励的推出往往被市场看作是管理层对公司未来发展抱有极大的信心，同时对于稳定核心团队有着重要意义。但今年以来，已有包括嘉寓股份（300117）、卧龙地产（600173）等在内的15家公司终止或撤回股权激励计划（草案）。仔 细研究不难发现，这些公司终止或撤回股权激励计划（草案）的原因五花八门，但“公司内部的实施环境发生了重大变化”、“业绩无法达到行权条件”无疑是最为 关键的。令人费解的是，作为最了解上市公司经营的管理层当初在制定股权激励的时候所制定的业绩达标的水平，究竟参考了哪些依据？或者到底有没有相关依据？值 得注意的是，一些推出股权激励计划的公司往往在草案出炉时受到市场资金的热棒，涨幅惊人，而在终止之后则面临着被砸盘的命运。如美克股份（600337）2011年7月6 日推出股权激励计划前后公司股价出现大幅上涨；而在今年8月11日发布终止实施股权激励计划的次个交易日，股价一度下跌近9%.从这一层面来看，投资者在 投资有股权激励个股的同时必须密切注意上市公司的业绩动向，以防遇到“地雷”。