市场认为，两期激励计划之所以有比较大的区别，在于其身份从国有背景企业变成民营企业后，其所受各类政策限制大为减少

    文‖王刚 李忠

    2012年4月9日，刚完成股权变更手续不到2个月的上海家化公告了最新的限制性股票激励方案。4月26日，该股权激励方案获得证监会无异议函，仅待股东大会通过。这是上海家化第二轮股权激励。

    其第一轮实施于2008年4月10日，上海家化是上海国资旗下第一家实施股权激励的上市公司。但在该方案推出4年、还未最终完成之际，紧锣密鼓推出了第二期。对此，市场认为，既体现了公司内部将股权激励制度化，完善公司长期激励机制的需求，也体现出上海家化急切对原有激励方案激励效果进行深化、补充的用心。

    比较前后两期方案，第二期限制性股票激励的激励范围比第一期覆盖更广，程度亦有所加强。从定人、定量以及人均购股资金等几个关键要素来看，其激励力度倍增（见表1）。

    市场认为，两期激励计划之所以有比较大的区别，在于其身份从国有背景企业变成民营企业后，所受各类政策限制大为减少。