科士达（002518.SZ）8月16日公告称，公司拟对董事、中高级管理人员、核心经营管理/技术人员共131名对象进行股权激励，调整后首次限制性股票数量为539.10万股，调整后行权价为5.81元。

    科士达此次股权激励的行权条件为：以2011年净利润为基数，2012-2015年相对于2011年的净利润增长率分别不低于10%、30%、50%和80%，且加权平均净资产收益率（下称“ROE”）分别不低于6.80%、7.30%、7.70%和8.30%等。

    有投资者就此质疑科士达股权激励行权条件过低，尤其是其募集项目即将投产。据科士达招股书，公司募投项目达产后预计可新增销售收入约3.93亿元，约占2011年总收入的41.94%，若以前三年公司在线式UPS产品平均毛利率32.48%来测算，可新增毛利约1.28亿元，约为2011年毛利的1.4倍。

    科士达曾在招股书书中表示，随着募集资金投向项目的顺利实施，公司的营业收入与利润水平将大幅增长，公司的盈利能力和净资产收益率将会得到大幅提高。